日经225指数开盘跌0.18%，东京电子、伊藤忠商事跌超1%。 此内容为第一财经原创，著作权归第一财经所有。未经第一财经书面授权，不得以任何方式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经保留追究侵权者法律责任的权利。 如需获得授权请联系第一财经版权部：021-22002972或021-22002335；[email protected]。 相关阅读 日本央行加息至2008年最高水平，日元仍 ...

中信建投认为，全球央行的购金热潮及特朗普关税威胁引发的避险需求，是推动金价进一步上涨的关键因素。黄金相对白银、铜等金属的溢价在本周驱动着金属价格反弹，复刻着去年2月底的行情。工业金属仍在季节性累库之中，但本周累库数量较上一周明显下降，在以旧换新政策刺激下的新能源车、家电排产超预期，消费有望接力金融属性夯实金属价格涨势，特别是供应受限的铜铝。

DeepSeek是当下最受追捧的国产通用大模型。凭借低成本高性能的AI开发方式，它让芯片巨头英伟达的股价在一天内暴跌17%。硬币的另一面是，它会在降低部署门槛的同时，显著提高大模型在其它行业的应用价值。

中信建投指出，零部件降本与人形机器人商业化落地，互为推动因素。随着国内外人形机器人2025年分别逐步启动几千台或者万台的量产计划，2026年预期分别数万台或者10万台的量产计划，建议要核心关注具备零部件低价供应、规模化生产落地能力的企业，以及具备技术或者产业链卡位优势的企业。顺周期方面，（1）工程机械，1月数据在春节假期的影响下仍有正增长，提振了信心；华为与安徽合力就智能物流等方向展开深入合作，期 ...

据央视新闻，一份美国国家卫生研究院的内部电子邮件显示，特朗普政府解雇的美国国家卫生研究院员工人数已修改为1165人，低于最初的1500人，受影响的员工将从17日开始停职。

华泰证券表示，电子纱/布是电子信息产业关键原材料，5G/AI浪潮有望带动新兴领域需求，低介电电子布市场规模有望快速增长。建议关注两条投资主线：1）电子纱/电子布涨价有望贡献盈利弹性，我们中性预计25年电子布均价同比上涨5%，据此我们测算25年中国巨石电子布利润情况；2）国产低介电电子纱有望取得突破，我们认为AI有望推动低介电电子纱需求增长，我们统计截至24年底国内低介电电子纱、布年产能约5755吨 ...

据央视新闻，美国政府俄乌问题特使凯洛格当地时间2月15日在出席慕尼黑安全会议时称，俄乌和谈的参与方将不会包括欧洲国家。凯洛格还解释称，美方认为新明斯克协议之所以失败，问题就在于“当时参与谈判的很多人真的没有能力去执行某种类型的和平进程”，因此美国“不会重蹈覆辙”。据悉，2015年新明斯克协议的谈判方包括俄罗斯、乌克兰、德国、法国。欧洲方面立即对这一言论表达反对，并且计划自行举办峰会讨论乌克兰问题。

华泰证券认为，上周科技成长板块走势仍偏强，TMT板块成交额占比一度突破50%，对应的，AI应用、机器人等主题板块的交易热度继续提升，当前已触及低性价比区间，但距极限位置仍有距离，意味着科技成长板块后续仍有热点扩散、内部高低切换的机会。此外，行业估值分化系数近期快速上升，当前来到2010年来中位水平，短期或有再平衡需求，低位板块或迎来补涨，从涨跌幅、估值分位数、景气程度三维度筛选，主要关注调味发酵品 ...

据中国证券报，近期，在政策利好和市场需求的作用下，医药企业并购活跃。近日，千金药业、华润三九、毕得医药、申联生物等公司相继发布收购或收购进展公告。业内人士认为，医药行业并购热度持续攀升，标志着行业整合已迈入全新阶段。医药行业竞争不仅是单一产品或技术竞争，更多体现在管线或产品整合能力上。手握充足现金流的大型药企，可以通过并购活动整合管线，构建在某一疾病领域的竞争优势。

据上海证券报，私募发行市场在回暖。私募排排网数据显示，尽管受到元旦和春节假期的影响，但1月私募新产品备案数量并未减少，超过700只，与去年12月持平，同比增长7%。具体而言，股票策略是1月私募产品备案的主力军，占比超过60%。私募市场人士透露，开年以来私募发行市场回暖，尤其是机构资金对股票多头策略产品兴趣浓厚。在业内人士看来，中国资产在估值上具备高性价比优势，其价值正在被全球资金重估，后续增量资金 ...

中金公司指出，本轮AI行情涉及范围广，从上游算力向中下游应用、端侧，以及“AI+”领域扩散。不同于此前AI行情交易更多集中于上游算力板块，本轮行情从上游算力到中下游应用、端侧，以及医疗等“AI+”领域均有涉及，在行情早期中上游标的涨幅更大，行至本周下游应用、“AI+”领域体现出了更强的上行弹性。从表现上看，自2023年起核心算力公司涨幅明显，但应用端等中下游公司表现相对有限，根据中金软件组观点，2 ...

DeepSeek引发的市场对科技股甚至整体中国资产的重估热情不断扩散。上周，港股市场延续春节后的强势并加速上涨，恒生科技大涨7.3%，超过去年10月高点，创2022年初以来新高，恒生指数也上涨7.0%，距离去年10月初高点23,100仅有一步之遥。走到当前位置，谁是买入的主力，外资是否转变观点，本轮反弹何异同，还有多少空间？ 中金公司表示，春节后，以港股尤其是恒生科技指数引领的快速上涨，很容易让大 ...